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世爵用户平台登陆|招商基金:政策利好和增量资金持续进场,股市短期难言下跌 发布时间:2019-12-29 18:25:16 人气:1221

世爵用户平台登陆|招商基金:政策利好和增量资金持续进场,股市短期难言下跌

世爵用户平台登陆,2019年一季度,我国股票市场在震荡中出现大幅上涨。全球风险偏好回升、流动性持续宽松以及资本市场改革进程加快等利好因素集中发酵。招商基金认为,在政策利好密集发酵以及增量资金持续进场的情况下,短期来看,a股市场的调整空间相对有限;但中期来看,当前市场偏高的风险偏好存在回落风险,因此对权益市场的看法维持中性。

回顾一季度行情,在18年底g20会议上中美双方达成阶段性协议以及流动性进一步趋松后,市场成交量维持在较高水平,结构性投资机会活跃,市场人气高涨。板块方面,基本面向上的农林牧渔和食品饮料,以及受益于市场风险偏好修复的计算机板块涨幅居前,而银行、公用事业和建筑装饰等去年相对抗跌板块则表现欠佳。

招商基金分析认为,对于权益市场而言,流动性的改善和资本市场的改革预期仍是当前市场的主要驱动力,而良好的赚钱效应下,场外资金的持续流入则继续强化了市场的上行趋势。

近期多家科创板企业向上交所申报ipo材料,根据投行人士估计,首批科创板企业最快将在6月底之前正式上市。msci宣布分三步提高中国a股的纳入因子从5%增加至20%,a股在msci指数中的总权重将从当前的0.7%提高至3.3%,此举将在今年为a股带来4500亿元人民币的增量资金。

短期而言,在资本市场改革预期持续催化的情况下,场外资金仍在持续流入,资金面的改善仍将对本轮行情形成支撑,整体的政策面和外围环境仍相对友好,短期来看行情的调整空间相对有限。

从中期角度看,该机构对于权益市场的看法维持中性,原因是过去一季度的大幅上涨已令a股此前偏低的估值水平得到了明显修复,其相对于债券和其他资产的配置优势进一步削弱,而实体经济尚未完全企稳,当前市场偏高的风险偏好存在回落风险。

在板块选择上,本轮行情领涨板块从受益于风险偏好修复的tmt板块再度切换至企业盈利主导的板块。该机构分析认为,随着市场行情演绎的逐步深入,此前滞涨的低估值品种有望获得增量资金的青睐。

【记者】谭冰梅

【作者】 谭冰梅

【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端

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