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基本面有支撑 A股向好趋势不改 发布时间:2019-10-29 09:54:22 人气:311

10月8日是a股市场第四季度的第一个交易日,也是国庆假期后的第一个交易日。根据历史数据,2009年至2018年,上证综指在国庆后的前五个交易日上涨多达8倍,涨幅概率为80%,平均涨幅为2.48%。

今年国庆期间,海外股市经历了一些波动。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,尽管全球市场经历了冲击,但整体跌幅并不大,假期过后不会对a股市场产生太大影响。a股市场预计将继续回升。

资本风险偏好下降

针对上周海外股市的波动,海通证券表示,股市下跌是由于经济下行压力加大和地缘政治紧张局势加剧。由于糟糕的经济数据,市场对美联储降息的预期正在迅速上升。市场预计美联储10月降息25个基点的可能性将从41%升至92.5%,S&P 500指数在10月3日和4日两个交易日反弹2.2%。在欧洲方面,市场对经济衰退的担忧进一步加剧。总的来说,由于欧洲的负面因素比美国多,股市也遭受了更大的下跌。

海通证券表示,美国股市的下跌将在短期内影响a股,国际资本风险偏好的下降将影响包括a股在内的新兴市场的资本流入,但中长期a股仍将吸引资本流入。

杨德龙表示,节假日期间海外市场的走势将对节假日后a股市场的开放产生一定影响,市场有可能开盘走低。然而,考虑到a股市场现在已经形成了强劲的韧性,在低开盘后可能会走高。

a股不会改变更好的预期

从假日前的市场表现来看,a股已经提前调整。9月23日至9月27日,上证综指下跌2.47%。9月30日,上证综指下跌0.92%。

光大证券表示,假日期间的海外市场因素更大程度上限制了风险偏好。由于a股在假期前已经提前调整,外部因素的影响有限。

从今年以来的情况来看,a股市场的三大指数均有所上涨,上证综指上涨16.49%,深证综指上涨30.48%,创业板指数上涨30.15%。在行业方面,数据显示,沈万一类的28个行业中,只有钢铁和建筑装饰行业下降,其他行业上升。食品饮料、电子、农业、林业、畜牧业和渔业等六大产业增长30%以上。食品饮料行业增幅最大,为66.86%,其次是电子行业,增幅为51.46%。

就资本而言,今年大部分时间都有资金从北方净流入。1月至9月,北方累计净流入1862.61亿元,4月和5月仅出现月度净流出。9月,来自北方的资本净流入达到创纪录的646.62亿元。

资金的不断流入反映了a股市场的吸引力,而该机构对a股市场的良好预期没有改变。

海通证券预计,从今年11月到年底,基本面有望逐步企稳并得到确认。政策方面将进一步努力。第二波牛市将加速上涨。

东方证券(Orient securities)认为,a股市场作为一种资产和资源配置手段,正变得越来越有吸引力,资本市场深化改革计划将为未来3-5年a股的发展指明方向。优质上市公司将继续成为稀缺和受欢迎的目标,成为直接融资市场发展的受益者,也是a股领先趋势的最重要驱动力。

市场预计将在第四季度上涨。

对于第四季度市场,东兴证券表示,全球货币环境宽松,货币政策调整空间充足。尽管政策的时机和力度不确定,但流动性宽松趋势是随着ppi连续两个月转为负值而确定的。进入10月,第三季度报告将很快公布。市场担忧将再次回到基本面,建议关注消费和技术领导者。表现确定性强的消费者领导者仍然是市场的热点。在经济转型背景下,国内替代、自我控制等科技主题也具有一定的可持续性。订单扩张推动了相关子行业的业绩修复。建议关注5g产业链、电子半导体等繁荣的行业。

银河证券表示,在行业配置方面,可以选择高繁荣或行业盈利能力强的优质资产,如5g中型确定性增长子行业(覆铜板、电路板)、高端白酒、疫苗生物产品、保险、创新药物、研发服务等行业。此外,广义上的证券和证券市场的相关部门可以以低价分配,重点是区块链、数字现金和军事工业等主题。

东方证券表示,他对a股第四季度市场持乐观态度,主要是因为:第一,基本面是支撑性的,确定性很强。随着第三季度报告的预测和宏观数据的披露,大部分a股第三季度业绩复苏的确定性逐渐增强,维持了a股对其母公司净利润2019年将增长10%的判断。其次,a股整体估值仍有很高的性价比。大多数行业都有突出的估值优势,并提供估值安全缓冲。第三,第四季度仍有政策制定的空间,预计这将进一步增强市场风险偏好。

至于市场配置,东方证券表示,他将继续关注金融(保险和银行)、科技和可选消费(家电和汽车)的配置方向,大消费在中长期内可能是乐观的。

(来源:中国证券报)

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